周期触底业绩增长可 期货网上开户期 畜禽产业指数持续走强

  本报记者 杨坪 深圳报道

  2月21日,畜、禽产业链再迎股价大爆发。

  wind鸡产业指数和wind猪产业指数分别上涨4.48%和3.31%,广弘控股(000529.SZ)、益生股份(002458.SZ)、正邦科技(002157.SZ)、雏鹰农牧(002477.SZ)、新希望(000876.SZ)等多股涨停,牧原股份(002714.SZ)、新五丰(600975SH)、唐人神(002567.SZ)等十余股涨幅超过3%。

  其中,牧原股份一日内振幅高达11.80%,总市值一度突破千亿,午后涨幅有所收窄,收盘时总市值约为986亿元。

  “这轮上涨逻辑有多个层面的因素支撑,第一是基本面逻辑,主要由生猪养殖板块带动,2019年猪周期迎来拐点几乎是共识;另外从整个大盘来看,畜禽算是今年确定性比较强的行业,再加上‘一号文’出台,最近一段时间农业板块热度比较高。”2月21日,北京一家长期关注畜禽行业的金融机构研究员对记者指出。

  猪周期拐点将至

  对于部分生猪养殖行业上市公司而言,刚刚过去的2018年是“不堪回首”的一年。

  根据2018年业绩预告显示,雏鹰农牧预巨亏29亿-33亿元、天邦股份(002124.SZ)欲亏损5.5亿至6.5亿元、新五丰预亏损3000万至4500万元;温氏股份(300498.SZ)业绩预减37.79%~41.49%、牧原股份业绩预减57.73%~70.41%、正邦科技业绩预减61.96%~69.57%,唐人神业绩预减20%-50%……

  然而相比经营业绩的惨淡,上述上市公司二级市场股价却在2019年初提前回暖。

  事实上,从去年年底开始,畜禽产业链就已经迎来多轮涨停潮,2019年至今,wind鸡产业指数和wind猪产业指数分别上涨62.37%和39.44%。

  值得注意的是,家禽类上市公司受肉鸡市场供给紧缺的影响,行业景气度攀升,尚有业绩基本面作为支撑。但出人意料的是,上述业绩不佳的生猪养殖上市公司股价涨幅也颇为惊人,均超过20%,其中正邦科技今年以来涨幅更是达到了惊人的88.32%。

  而这一切,均与即将迎来拐点的猪周期有关。

  从2018年下半年,非洲猪瘟暴发开始,就有不少券商研报预判猪周期将提前见底,2019年生猪销售市场将回暖。

  天风证券在其2月17日的研报中更是乐观表示:“生猪产能深度去化,周期拐点预计4月份到来。”

  近日,部分区域的生猪价格已经出现了小幅上涨。

  根据搜猪网数据显示,2月21日,全国瘦肉型猪出栏均价12.21元/公斤,较前一日的12元/公斤上涨1.75%,较去年底(2018年12月28日)11.41元/公斤的出栏均价,累计上涨7.01%。

  其中西南和华南部分地区涨幅较为明显,贵州省内均价环比涨幅超2元/公斤,广西较前一日上涨达1.35元/公斤。

  “我们结合前两次猪周期来看,整个周期大概在3-4年,目前生猪价格正处在2016年6月以来的磨底期。去年下半年开始,非洲猪瘟的疫情在多地暴发,由于疫情比较难控制,农户补栏的积极性不高,我们认为随着生猪行业产能出清,市场供给收缩,今年猪价将有很大的上行空间,很多资金开始在提前布局反转行情,所以促成了相关股票的火爆。”2月21日,华南地区一家中型券商分析师受访时指出。

  该分析师进一步指出:“另外,随着消费者对非洲猪瘟持续蔓延的恐慌,鸡肉作为猪肉的替代品,需求也会有一定的增加,而生猪价格如果大幅上涨,对鸡肉的高景气度也有支撑,因此我们判断禽产业链的高景气度有望在2019年持续。”

  企业迎来产能释放期

  值得注意的是,在畜禽股的追涨潮中,部分投资者担忧“上涨过于激进”,但在业内人士看来,从长周期来看,部分优质的畜禽类上市公司存在较高成长性。

  “从整个行业周期来看,目前阶段有一个向上趋势,因为从产能供需角度分析,今明两年,生猪市场的供给量肯定是偏紧,生猪价格整体向上,会带动未来两年企业预期盈利明显的好转,甚至成倍增长,目前的行情主要基于对畜禽类公司未来两年的盈利预期。”上述研究员说道。

  事实上,在大量业内人士预判猪周期拐点将至之时,部分前期大幅扩产能的上市公司,也已经进入了产能释放期,销量大幅攀升。

  2月20日晚,新希望《2018年度及2019年1月生猪销售简报》显示,新希望2018年尽管生猪销售均价下降15%,但由于销量同比增长49%,达到255.37万头,2018年新希望生猪销售收入同比增长29%,为35.68亿元。

  火爆的销售情况延续到了2019年1月,由于公司前期投资项目逐步进入集中的产能释放期,当月新希望销售生猪29.31万头,同比变动50%;收入为4.23亿元,同比变动29%。

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